На фоне конфликта между США, Израилем и Ираном, а также фактической блокировки Ираном движения танкеров через Ормузский пролив, цена на нефть сорта Brent (CO1:COM) утром в понедельник 2 марта торгуется на уровне 76,90 доллара США за баррель (+5.5%), достигнув локального максимума в 79,21 доллара США (+13%).
Через Ормузский пролив проходит 25% от ежедневного мирового потребления нефти, включая более 70% от обьема экспорта нефти из стран Ближнего Востока. Нарушение поставок нефти через пролив приведет к значительному росту цен на нефть и окажет более длительное воздействие.
Являясь третьим по величине производителем нефти в ОПЕК и добывая около 3,35 млн баррелей в день, из которой экспортируется около 1,6 миллиона баррелей в сутки, Иран, блокируя Ормузский пролив, ограничил и свое танкерное сообщение в другие страны. Это может привести к тому, что цена на нефть может превысить 90 долларов США за баррель.
Аналитики казахстанского инвестбанка Teniz Capital предоставили видение возможностей, которые открывают для Казахстана события на Ближнем Востоке.
Возможности для казахстанских нефтяных компаний
По мнению аналитиков Teniz Capital, в фокусе внимания инвесторов будут находиться акции мировых нефтяных компаний, занимающиеся добычей и имеющих доступ к месторождениям в других регионах мира.
Значимость Казахстана, как поставщика энергоресурсов на мировые рынки, существен но вырастет. Ожидается рост котировок акций АО «КазТрансОйл» (KZTO) и АО «Национальная компания «КазМунайГаз» (KMGZ), которые будут являться локальными бенефициарами ближневосточного конфликта.
- КазТрансОйл (KZTO)
Позиции KazTransOil укреплятся благодаря растущему интересу инвесторов на фоне сокращения предложения нефти на мировом рынке.
Как мы неоднократно сообщали, одним из внутренних факторов долгосрочной инвестиционной привлекательности компании является повышение тарифов с 2026 годя, усиливающий прогноз по маржинальности.
Внешним фактором поддержки акций KZTO будет являться предложение Китая увеличить транзит российской нефти через Казахстан до 12,5 млн тонн в год. Это даст компании дополнительный поток и потенциал роста выручки. Транзит российской нефти через Казахстан в Китай – это не просто технический поток, а стабильный и высокомаржинальный источник дохода для Казахстана.
На фоне санкционного давления и переориентации России на азиатские рынки Казахстан стал ключевым транзитным звеном, через которое проходят почти 10% российской нефти, экспортируемой в Китай. При этом Казахстан не просто пропускает потоки, но и активно наращивает мощности, обсуждая совместные проекты с CNPC и Транснефтью.
Дополнительным внешним фактором поддержки акций KZTO станет геополитика: из-за блокировки Ормузского пролива, Китай будет искать нефть в других странах.
По словам первого заместителя генерального директора Курмангазы Исказиева, КазМунайГаз прогнозировал рост добычи нефти в 2026 году до 26,4 млн тонн с 23,8 млн тонн в 2025 год. Теперь же, объем траспортировки нефти из России в Китай через Казахстан может вырасти намного сильнее. Существеннее станет и рост котировок KZTO.
- КазМунайГаз (KMGZ)
1 марта ключевые производители во главе с Саудовской Аравией и Россией заявили, что увеличат добычу нефти в апреле на 206 тыс. баррелей в сутки.
Это больше, чем объявленное в конце прошлого года увеличение на 137 тыс. баррелей в месяц, но все еще невелик по сравнению с потенциальными перебоями на Ближнем Востоке.
Решение ОПЕК+ увеличить добычу может иметь ограниченный эффект, если экспорт через Ормузский пролив, коридор для примерно 1/5 мировой нефти, будет ограничен.
В условиях геополитических рисков, санкций и сбоев в цепях поставок, которые ужесточили рыночную конъюнктуру, позиции КазМунайГаз укрепятся.
Дополнительным внешним фактором поддержки акций KMGZ станет вероятное увеличение добычи на фоне сокращения предложения нефти на мировом рынке. Возможен существенный рост котировок KMGZ.
(Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)
